Prodej stavební firmy: Specifika a rizika

Stavebnictví v kontextu M&A

Stavební sektor je třetím největším odvětvím české ekonomiky. Specifika:

• Projektový charakter — každá zakázka je unikátní
• Cykličnost — závislost na ekonomickém cyklu
• Sezónnost — hlavní sezóna duben–říjen
• Nízké marže — typicky 3–8 % EBITDA marže
• Vysoká konkurence — fragmentovaný trh

Valuace stavební firmy

Specifické valuační faktory

• Zakázková kniha (backlog) — nasmlouvané zakázky na 12–24 měsíců
• Marže na zakázkách — historická realizovaná vs. kalkulovaná marže
• Rozpracovanost — WIP (Work in Progress) a nedokončená výroba
• Záruční závazky — garanční opravy, pozastávky
• Strojový park — vlastní vs. pronajatý

Rizikové faktory

• Závislost na veřejných zakázkách — politické riziko
• Rozpracované projekty — skrytá rizika v nedokončených stavbách
• Záruční nároky — reklamace mohou přijít i po letech
• Subdodavatelské spory — nezaplacení, vady
• BOZP incidenty — historické nehody a pokuty
• Nedostatek pracovníků — závislost na agenturních pracovnících

DD specifika ve stavebnictví

1. Zakázkový audit — přehodnocení marží na rozpracovaných zakázkách
2. Záruční analýza — výše potenciálních záručních nároků
3. Oprávnění a certifikace — autorizace ČKAIT, ISO, kvalifikace
4. Environmentální audit — nakládání s odpady, azbestem
5. BOZP compliance — bezpečnost práce, pojištění
6. Smluvní vztahy — podmínky se subdodavateli a odběrateli

Příprava stavební firmy na prodej

• Dokončete rozpracované zakázky nebo zajistěte transparentní WIP reporting
• Zajistěte nový backlog — nasmlouvané zakázky na 12+ měsíců
• Vyčistěte záruční závazky — řešte otevřené reklamace
• Aktualizujte certifikace a oprávnění
• Profesionalizujte projektové řízení a kalkulace

„Ve stavebnictví nekupujete jen firmu — kupujete lidi, reference a zakázkovou knihu. Due diligence rozpracovaných projektů je klíčová."