David Procházka Red flags vs. deal breakers
| Kategorie | Popis |
|---|---|
| Red flag | Varovný signál vyžadující pozornost a vysvětlení — nemusí zabít deal |
| Deal breaker | Závažný problém, kvůli kterému je lepší od transakce odstoupit |
Finanční red flags
- Klesající tržby — 2+ roky poklesu bez jasné příčiny
- Neobvyklé add-backs k EBITDA — příliš agresivní normalizace
- Rozpor mezi ziskem a cash flow — vysoký zisk, ale nízký free cash flow
- Rostoucí pohledávky — zákazníci neplatí včas
- Nestandardní účetní politiky — agresivní recognition, odlišné od odvětví
- Závislost na jednom zákazníkovi — > 30 % tržeb od jednoho klienta
Provozní red flags
- Absolutní závislost na zakladateli — žádný management tým
- Vysoká fluktuace zaměstnanců — odchod klíčových lidí
- Zastaralá technologie — nutný vysoký CapEx po akvizici
- Nedostatek dokumentace — procesy jen v hlavě zakladatele
- Klesající kvalita — rostoucí reklamace, negativní recenze
Právní red flags
- Probíhající soudní spory — bez jasného odhadu výsledku
- Nejasná IP práva — kdo vlastní klíčovou technologii/brand
- Expirující klíčové smlouvy — nájem, licence, zákaznické kontrakty
- Regulatorní compliance problémy — GDPR, BOZP, environmentální
Vztahové red flags
- Nejasný motiv prodeje — proč vlastně prodávají?
- Neochota sdílet informace — limitovaný přístup k datům
- Nerealistická cenová očekávání — 2× tržní multiplikátor
- Spěch na closing — proč je prodávající v časovém stresu?
- Předchozí neúspěšné prodeje — proč deal padl?
Absolutní deal breakers
⚠️ Okamžitě odstupte od dealu, pokud:
- Podvod nebo manipulace s účetnictvím
- Neodhalené právní spory s potenciálem zničit firmu
- Daňové úniky nebo trestněprávní expozice
- Ztráta klíčového zákazníka/smlouvy bez adekvátní náhrady
- Environmentální katastrofa (kontaminace bez řešení)
- Prodávající lže nebo zatajuje informace
Jak se chránit
- Důkladná due diligence — nepodceňujte, nespoléhejte na slova
- Reference — mluvte se zákazníky, dodavateli, ex-zaměstnanci
- Representations & Warranties — silné R&W v SPA s indemnity
- Escrow / holdback — část ceny v úschově na krytí rizik
- Earn-out — vážte cenu na budoucí výkonnost
✅ Na Exituj.cz: Firmy na naší platformě procházejí základní verifikací. Přesto doporučujeme vlastní DD. Prohlédněte si nabídky s očima trénovanýma na red flags.