Tomáš Řezníček Co je Search Fund
Search fund (SF) je investiční model, kde searcher (podnikatel) získá kapitál od skupiny investorů na:
- Search fázi — hledání vhodné firmy k akvizici (12–24 měsíců)
- Akvizici — koupi identifikované firmy
- Řízení — searcher se stává CEO a řídí firmu
Jak to funguje
Fáze 1: Fundraising
- Searcher osloví 10–20 investorů
- Každý investuje search capital (typicky 200–500 tis. Kč per investor)
- Celkem 2–5 mil. Kč na search fázi (plat searchera + provoz + DD)
- Search capital se konvertuje na equity při akvizici (s prémií)
Fáze 2: Search (12–24 měsíců)
- Systematické hledání firem podle kritérií
- Screening stovek firem, kontaktování desítek
- Užší výběr 3–5 kandidátů
- LOI, DD, vyjednávání
Fáze 3: Akvizice
- Investoři mají právo (ne povinnost) spolufinancovat akvizici
- Kombinace equity od SF investorů + bankovní dluh
- Searcher získává 20–30 % equity (vesting přes 4–5 let)
Fáze 4: Řízení a exit
- Searcher řídí firmu jako CEO
- Investoři poskytují mentoring a governance (board)
- Exit typicky za 5–10 let (prodej, dividendy)
Ideální target pro Search Fund
| Kritérium | Ideál |
|---|---|
| EBITDA | 5–25 mil. Kč |
| EBITDA marže | > 15 % |
| Růst | Stabilní nebo mírný růst |
| Sektor | B2B služby, IT, healthcare, niche manufacturing |
| Zákaznická base | Diversifikovaná, opakující se příjmy |
| Zakladatel | Odchází do důchodu, generační obměna |
| Management | Funkční druhý řádek managementu |
Ekonomika Search Fundu
- Mediánový IRR investorů: 32 % (dle Stanford SF study)
- Searcher equity: 20–30 % firmy s hodnotou desítek milionů
- Success rate: ~70 % searcherů najde a koupí firmu
- Mediánová akvizice: 10–50 mil. Kč (ČR kontext)
Search Fund v ČR
Model se začíná prosazovat i ve střední Evropě:
- Velká nabídka — tisíce firem v generační obměně
- Nízká konkurence — málo searcherů oproti západní Evropě
- Atraktivní valuace — nižší multiplikátory než v západní Evropě
- Rostoucí investor base — angel investors, family offices
✅ Hledáte firmu ke koupi? Prozkoumejte nabídky na Exituj.cz — desítky firem čekají na nového vlastníka. Search fund model je ideální pro ambiciózní podnikatele s omezeným kapitálem.
„Search fund je nejkratší cesta k tomu stát se CEO a vlastníkem ziskové firmy. Místo let budování startupu máte funkční byznys od prvního dne."